8月以来，A股票反复磨底。股票私募的表现差异很大：一些私募股权重组，业绩和净值开始迅速回升；一些私募股权仍处于业绩损失的泥潭中。

私募业绩差异很大

自2018年以来，私募股权网络统计私募股权产品平均亏损为6.79%，其中负收益产品约占75%。目前，8月份第三方机构的私募业绩尚未公布，但7月份的数据仍不乐观。根据私募网络的数据，7月份股票策略的平均收益率为-1.72%，在八大策略中排名倒数第二，仅优于-2.15%。

这一数据并不奇怪。毕竟，自1月底以来，上证综指持续调整，最大限度超过20%，私募行业开始陷入整个行业的亏损。不仅是中小型私募，一些知名私募也无法幸免。

但从8月份以来的数据来看，部分私募业绩开始回升。根据金证券统计，本周股票投资策略私募产品平均收益为8月20日至26日1.11%。据统计，2382种产品中，收益率分布在0%-1%范围内的产品数量最多，约占31%，近70%的私募基金获得正收益。在其他策略中，量化对冲策略和固定收益策略本周平均收益分别为0.3%和0.42%，期货宏观策略本周平均业绩略有下降，为0.05%。

对此，《中国证券报》记者查询了一个第三方数据库，发现自8月份以来，2086款私募股权产品在其6677个股票战略产品中实现了正回报，占31%。其中，许多私募股权产品的月净值甚至增加了20%以上，95只实现了10%以上的月收入。

虽然部分私募业绩开始回暖，但仍有大量私募产品亏损，私募业绩分化巨大，近70%的私募业绩依然不容乐观。数据显示，在过去的一个月里，15种产品的业绩回落超过30%，5种产品的业绩回落超过50%，247种产品的业绩回落超过10%。

信心指数值略有上升

在上半年持续调整的过程中，私募产品的发行也在减少。根据私募排网数据，2018年上半年共发行8318款产品，私募发行量较去年同期下降21.2%。2018年上半年，金融去杠杆化和强有力的监管继续进行。新的资产管理规定的实施对整个资本市场产生了巨大的影响。结合一些不利的外部环境，国内消费数据差，信用违约事件层出不穷，股市在许多不利因素下下下跌。投射到私募股权证券行业，经过1月份的短暂火爆，2月至6月证券私募股权规模出现罕见的5个月下跌，上半年总规模下降约700亿元。

在业绩持续亏损的背景下，私募也很困难。此前，一些私募股权向《中国证券报》抱怨说：一些中小型私募股权基本上无法筹集资金，必须应对老客户的赎回压力。市场跌跌不休，人们很难看到今年会有什么大机会。”

然而，随着近期市场的复苏，私募股权的信心也略有上升。8月20日，上证指数跌至今年2653点的低点后，开始出现一定程度的反弹，截至9月4日，上证指数上涨3.06%。

根据私募股权网络调查的基金经理信心指数值，在持续大幅下跌后，基金经理对9月份的市场预期并不特别乐观，但与8月份相比，信心指数值略有上升。对于9月份的计划，33.33%的基金经理将计划增加头寸，61.26%的基金经理将保持现有头寸不变。从具体指数来看，2018年9月a股市场头寸增减投资计划指标值为113.与上个月相比，96有所上升。

今年下半年，一些私募股权公司认为，市场仍将经历反复触底的过程，但它确实处于市场的底部。因此，一些长期投资的私募股权已经开始进入市场，而短期投资的私募股权仍在等待更清晰的反弹信号。

本文起源于《中国证券报》

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