市场快速回暖，不知不觉已经从十月底的2800涨到了3100。相信有一小部分幸运鹅已经实现了年初的回本小目标，不过多数朋友却很疑惑——为什么大盘涨得这么好，我却还没怎么赚到钱？如何操作才能跟上大部队？

一、为什么大盘涨得这么好，我却还没怎么赚到钱？

最近我也每天打开自己的基金账户好几次，就想看看基金有没有回本，结果是：最接近回本的一只基金还差两个点，而且还是在之前下跌过程中补了两次仓的结果。仔细分析了一下，这波基金没赚钱可能是因为这三个原因。

01 亏损较深

在这轮上涨之前，基金的平均亏损幅度非常深。拉了一下数据，发现今年前十个月，全市场1707只股票型基金的平均亏损幅度为-24.14%,跌幅中位数是-25.48%。当然好的基金也不是没有，但没有出现一只“翻倍基”，和往年扎堆儿的情况没得比。在大部分投资者手里拿的基金都是亏损状态的情况下，大盘涨幅仅有个位数，当然还需要时间恢复。

数据来源:wind，单位：%，统计截至2022/12/13,仅统计今年之前成立的股票型基金主代码

02 这次的大涨主要在局部

除了本身跌幅较深，第二个原因还在于这次的大涨主要发生在局部。虽然不少行业有不同程度的上涨，但是真正的大涨其实发生在小部分区域，以万得概念指数为例，排名前15的分别是：

数据来源：wind，统计区间：2022/10/31-2011/12/13

看到榜单，相信大家已经发现了一个细节——这个涨得最好的“电脑熊去氧胆酸”是啥？其实是前几天有家上市公司发公告称“Nature”期刊发表研究论文，显示熊去氧胆酸可以用于预防新冠感染，但该研究目前尚未进行验证性临床试验。根据业内人士分析，熊去氧胆酸属于题材性炒作，它实际对于新冠预防的作用仍有争议。而这个指数，也是近几个交易日才诞生的。

除了这个突然出现的炒作题材，其他涨得比较好的概念也分布在食品饮料、医药、旅游、电商等各个大板块中的局部区域，在涨起来之前，多数人没那么好的运气能够提前精准布局在这几个区域。

03 你的基金权益仓位比较低

第三个可能的原因是，你目前持有的基金权益仓位比较低。在市场上涨的火热阶段，有一些投资者可能错配了高风险的权益类基金，而经历了两轮急跌，不少投资者重新调转方向往更稳健的固收+或者偏债类产品布局。

从产品属性上来说，权益仓位较高的基金虽然回撤大，但是在反弹时往往能够更快跟上市场行情，也有望博取更高的收益。如下图所示，权益型基金相较其他类型产品回血的速度明显更快。但是同样的，反弹相对较小的基金之前回撤也小，之后的运行也会更稳健。

来源：Wind，2022/11/1-2022/12/12，指数历史业绩不预示未来表现，不代表基金产品表现，不代表玩转理财通观点，市场有风险，投资需谨慎

二、如何操作才能跟上大部队？

市场虽然已经反弹回血了一部分，但其实比起之前的高点，目前点位不算太高，还在一个比较具备性价比的阶段。做好这三点，说不定也能在未来某个时间点实现“弯道超车”。

01 电脑 避免频繁操作

首先就是不要盲目且频繁地操作，看到别人赚钱，自己跟不上节奏很慌，想通过换赛道尽快回本，这种心理相信很多人都有。但事实告诉我们，最好避免，因为盲目操作可能会带来反作用。《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》统计显示，在2016-2020年期间，过度操作行为可能导致基民的收益打折60%。

数据来源:《公募权益类基金投资者盈利洞家报告》，中国证券报联合景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金共同发布

02 该出手时就出手，大胆逆行

第二点建议是该出手时就出手。

根据历史规律，市场涨跌和基金发行有一定的正相关联系，“涨声”鼎沸时，基金发行也顺利，而市场冷清时，基金发行情况也比较萎靡。如果我们在最近的几个基金发行“冰点期”买新基金并坚持持有至今，大概率能获得不错的收益。

数据来源：wind，转载自中国基金报，统计截至2022/11/30

而最近基金发行又进入冰点时期，今年前11个月共有1308只新基金成立，同比去年减少28.45%；合并发行规模为1.30万亿元，同比去年减少53.41%，尤其是11月新成立产品数仅有62只，创下年内发行新低。

数据来源：wind，转载自中国基金报，统计截至2022/11/30

市场上有句俗语“牛市买旧，熊市买新”，意思是在市场行情好的时候买老基金可以尽快入市跟上步伐，而在市场行情相对比较低迷的时候买基金有更充足的时间去建仓布局，并且具备一定的低估优势，不怕买高了。所以对于手中子弹较多的朋友来说，目前适当买点新基金也是不错的选择。

03 构建一个长期投资策略

最后构建一个适合自己且长期稳健的投资策略也是非常关键的一步，毕竟市场的变化难以预料，在今年股债轮流波动的行情下大家应该体会更深。希望大家面对变化的市场，永远做好资产配置，坚持长期投资。

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