来源：中国经济网

中国经济网编者按：1月10日，深圳贝仕达克科技有限公司(以下简称贝仕达克)将首次申请会议。贝斯达克计划登陆深圳证券交易所创业板，公开发行股票不超过2667万股，不低于公司总股本的25.00%，计划筹集5.50亿元，分别用于智能控制器和智能产品生产建设项目、研发中心建设项目和补充营运资金。贝仕达克的发起人是国信证券。

贝仕克达过去三年收到的现金跟不上营业收入。从2016年到2019年1-6月，贝仕克达的营业收入分别为3.27亿元和4.27亿元.73亿元、5.59亿元、3.84亿元；销售商品和提供劳务的现金分别为3.24亿元和44亿元.11亿元、5.44亿元、3.26亿元。

2017年，归属于母公司所有者的贝仕克达净利润下降，2018年大幅反弹。2016年至2019年1月至6月，母公司所有者的净利润分别为5942.15万元和4335.68万元、9844.11万元、7440.72万元；经营活动产生的净现金流量为5651.16万元，4576.02万元、6415.17万元、8360.15万元。

尽管贝仕克达2018年净利润反弹，但其注册员工人数较去年减少了169人。2016年底至2019年6月底，贝仕克达注册员工720人，1347人，1178人，1414人。

贝仕克达应收账款逐年增加。2016年底至2019年6月底，贝仕克达应收账款账面价值分别为4436.63万元和8575万元.77万元、9331.64万元和1.37亿元分别占流动资产的23.60%、27.41%、26.48%和34.29%。

贝仕克达的应收账款周转率明显高于同行。从2016年到2019年1月到6月，贝仕克达的应收账款周转率分别为8.34、7.27、6.24、3.33同行业上市公司均值分别为4.69、4.68、4.24、2.27。

从2016年底到2019年6月底，贝仕克达存货账面价值分别为5838.70万元，1838.70万元.10亿元、1.34亿元和8720.84万元分别占流动资产的31.06%、35.14%、38.13%和21.83%。

贝仕克达库存周转率低于同行业平均水平。从2016年到2019年1-6月，贝仕克达的库存周转率分别为3.95、3.94、3.15、2.26同行业上市公司均值分别为5.00、4.74、4.16、2.10。

据IPO据《日报》报道，贝仕达克有依赖大客户的风险，尤其是其最大客户TTI及其子公司。报告期内，贝仕达克向前五大客户产生的销售收入分别为3.21亿元和4亿元.63亿元、5.49亿元、3.80亿元，分别占当期营业收入的98.29%、98.03%、98.34%和98.98%，其中TTI其子公司的总销售收入分别为2.67亿元和3.67亿元.79亿元、4.66亿元、3.14亿元，分别占81.68%、80.18%、83.49%、81.78%。

贝仕克达智能控制器的毛利率明显高于去年和今年上半年的同行平均水平。2016年至2019年1-6月，贝仕克达智能控制器毛利率分别为30.07%、28.18%、30.83%和34.65%，同行业上市公司毛利率分别为22.07%、23.58%、20.73%和22.16%。2016年至2019年1-6月，贝仕克达智能控制器毛利率分别为30.07%、28.18%、30.83%和34.65%，同行业上市公司毛利率分别为22.07%、23.58%、20.73%和22.16%。

尽管贝仕达克的毛利率较高，但其研发技术人员的工资较低。2016年至2019年1月至6月，贝仕克达的研发费用分别为1084.25万元和1745万元.07万元、1981.50万元、1245.09万元。研发费用率分别为3.32%、3.69%、3.55%、3.24%、4.56%、4.61%、4.83%、4.72%。其中，贝仕克达研发技术人员的平均工资仅为6.51万元和7.51万元.07万元、7.59万元、4.68万元。贝仕达克的核心技术人员只有2人，分别是肖萍和孙太喜，都是大专学历。

据《每日经济新闻》报道，贝仕达克的高管薪酬也低于市场平均水平。根据招股说明书，2018年贝仕达克董事长年薪35.79万元，其他董事长年薪7.2万~24万元.32万元不等。据证券时报·据统计，2017年a股上市公司高管平均工资为44.72万元，贝仕达克远未达到平均水平。

据IPO据观察，2017年8月，贝仕达克准备上市股改，并引进了资深董事李海健。除了董事会秘书的身份，李海健还担任董事和财务总监。2017年12月，贝仕达克同意以每股2.5元的低价增资400万股，持股5%。2018年，贝斯达扣除非后归属于母公司股东的净利润0.68亿元。按8000万股本计算，每股收益0.85元，按同类上市公司市盈率约30倍计算。如果上市成功，李海健手中的400万股市值估计将超过1亿元。

据《华夏时报》报道，根据融资计划，贝斯达克将依靠智能控制器和智能产品生产建设项目实现产能的大幅扩张。项目生产后，公司智能控制器、智能产品等产能将增加2800万/年。按10年效益计算，生产后年销售收入9.82亿元，年净利润1.15亿元，税后内部收益率17.34%。

报告期各期，公司产能分别为1914万/年、2602万/年、2866万/年、1433.每年产量分别为1689.56万和2521.37万个、2957.92万个、1382.产能利用率分别为88.27%、96.90%、103.21%、96.49%。在现有产能的情况下，如何消化公司以订单生产的市场需求刚刚实现全负荷运营，再加倍产能？

2019年3月13日，贝仕达克被深圳市龙岗区人民法院列为执行人。2016年8月1日，贝斯达克被深圳市市场和质量监督管理委员会龙岗局列入企业异常经营名单，2016年8月22日移出。

中国经济网记者采访贝仕达克解决相关问题，截至发布，未得回复。

智能控制器制造商拟登录创业板

贝仕达克的主营业务是智能控制器和智能产品的研发、生产和销售。智能控制器主要用于电动工具领域，并扩展到智能家居、汽车电脑电机等领域。主要客户包括TTI、捷和电机等国际知名企业；智能产品是智能控制器的下游延伸，主要包括智能照明、智能安全、智能家居等产品，主要客户包括亚马逊TTI等。

贝仕达克没有控股股东，实际控制人是肖萍和李清文。发行前，泰平鼎盛持有贝仕达克41.40%的股份，易龙达克持有贝仕达克39.24%的股份。泰平鼎盛和易龙达克均由公司实际控制人肖平和李清文控制。公司不存在持股比例超过50%的股东，单个股东持有的表决权不足以对股东大会的决议产生决定性影响。因此，公司没有控股股东。肖平、李清文共控制公司95.00%的表决权，其中通过泰平鼎盛、易龙达克、创新一号、创新二号控制公司85.64%的表决权直接持有公司9.36%的股权。

出生于1974年的肖萍，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1996年至1998年，担任国有芜湖造船厂降本增益办公室成本控制员；1998年至2002年担任东莞高步白鸿电子厂主管；2003年至2010年担任深圳伯仕达克电子有限公司副总经理；2010年至2017年8月担任贝仕有限公司执行董事、总经理；2017年8月至今担任公司董事长、总经理。

李清文，1976年出生，中国国籍，无海外永久居留权，大专学历。1998年至2001年，担任东莞高步富相电子厂海外业务经理；2003年至2017年，担任深圳伯仕达克电子有限公司执行董事、总经理；2010年至2017年8月，担任公司董事。

贝斯克达计划登陆深圳证券交易所创业板，公开发行股票不超过2667万股，不低于公司公开发行后总股本的25.00%，筹集资金5.50亿元，其中智能控制器和智能产品生产建设项目4.53亿元，4643.研发中心建设项目5万元.补充营运资金的00万元。贝仕达克的发起人是国信证券。

2017年净利润下降 2018年大幅反弹

贝仕克达表示，营业利润是报告期内公司净利润的主要来源。报告期各期，公司营业收入

2016-2018年复合增长率为30.74%；随着业务规模的扩大和盈利能力的提高，公司净利润呈增长趋势，2016-2018年复合增长率为28.71%。2017年公司净利润较2016年下降27.04%，主要受员工股权激励的影响。除去股份支付的影响外，公司2017年净利润较去年同期增长率为17.57%。

2018年员工人数减少

2016年底至2019年6月底，贝仕克达注册员工720人，1347人，1178人，1414人。其中，2018年贝仕克达注册员工去年减少169人。

截至2019年6月30日，贝仕克达生产人员1091人，占77.16%；营销人员50人，占3.54%；行政人员125人，占8.84%；研发技术人员148人，占10.47%。

2016年底至2019年6月底，贝斯达克员工社会保障和住房公积金支付人数少于注册员工，住房公积金支付人数电脑基本少于医疗保险、失业保险等支付人数。

贝斯达克表示，报告期末，部分注册员工未缴纳社会保险，主要原因是：部分省员工已缴纳新农村养老保险，报告期末266人、284人、202人、278人保险的员工人数分别为266人、284人、202人和278人；新员工入职时间短，相关手续仍在办理中；部分员工已达到规定年龄，无需缴纳社会保险。

报告期结束时，部分注册员工未缴纳住房公积金，主要原因是新员工入职时间短，仍办理相关手续；公司部分农村户籍员工不愿缴纳住房公积金。

应收账款逐年增加 应收账款周转率高于同行

2016年底至2019年6月底，贝仕克达应收账款账面价值分别为4436.63万元和8575万元.77万元、9331.64万元和1.37亿元分别占流动资产的23.60%、27.41%、26.48%和34.29%。应收账款余额分别为4670.13万元和9027.12万元、9822.78万元、1.44亿元，应收账款余额分别占主营业务收入的14.48%、19.28%、17.81%和37.92%。

贝斯克达表示，报告期内，公司应收账款周转率接近朗科智能，略高于同行业其他上市公司的平均水平，与公司的信贷政策一致。

过去三年存货周转率低于同行业平均水平

贝斯克达表示，2017年底，公司存货账面价值分别较去年年底增长88.28%，主要原因是下游产业发展和主要客户业务规模扩大、公司销售规模扩大、存货规模相应增并考虑到原材料市场的供需，公司增加了原材料库存；2018年底，公司库存账面价值分别比去年年底增加22.21%。主要原因是公司年底订单量增加，导致期末库存商品增加，产品期后销售良好。2019年6月底，公司存货账面价值较去年年底下降35.09%。主要原因是公司结合原材料市场供需适当减少了部分原材料储备。与2018年底相比，库存商品减少。同时，受深加工结转销售比例下降的影响，公司发行的商品数量减少。

贝斯克达库存周转率低于同行业平均水平，主要原因是公司原材料主要进口，采购周期相对较长，产品种类繁多。

贝斯克达库存周转率低于同行业平均水平，主要原因是公司原材料主要进口，采购周期相对较长，产品种类繁多。

据IPO据《日报》报道，贝仕达克有依赖大客户的风险，尤其是其最大客户TTI及其子公司。